首页

新闻

澳门太阳城赌城

澳门太阳城赌城  ?房地产对经济到底有多重要由于某种程度上已经演变成一种流动性相对较高的金融资产,房地产一定程度上成为我国信用扩张的重要载体。文/中信建投宏观固收首席分析师黄文涛众所周知,房地产在中国经济发展中起着至关重要的作用,也是中国居民财富最重要的配置渠道之一。由于某种程度上已经演变成一种流动性相对较高的金融资产,房地产一定程度上成为我国信用扩张的重要载体。房地产开发投资高速增长20年1998年住房制度全面改革后,居民住房需求对中国经济的影响越来越大。这种影响,不仅直接贯穿于房地产开发投资、居民生活用房消费领域,对建筑、建材、物流、金融等行业的生产活动也有广泛的带动作用。经过多年发展,2018年我国房地产开发投资总额已超12万亿元,是1986年的1200倍,年均增长24.8%。这一过程中,房地产开发投资从1998年之前的大幅波动,到此后的高速平稳增长,再到近年来增速下滑,经历了不同的阶段。其中,1998年住房制度改革之前,属于大幅波动阶段,其间,出现过1992~1993年房地产投资超过100%的增速,也出现过1990年和1997年房地产投资增速的负增长。随后,随着房地产市场的快速发展,房地产开发投资出现了长期的高速增长。近年来,各种因素影下,虽有所下滑,仍然处于正增长区间。从占全社会固定资产投资的比例来看,1986年至1995年间,房地产开发投资一直呈明显上升态势,由3.2%增至15.7%。随后虽有所调整,但在1998年后再次回升。2001年至今,房地产开发投资占全社会固定资产投资比例,一直稳定在17%~20%之间,成为继制造业投资、基建投资之后,中国固定资产投资第三大主要投向。此外,1998年以来,房地产开发投资形成的固定资本总额占GDP的比重也在不断上升,从4%左右升至7.6%(2013年),后逐步回落至6%左右。占GDP比重仍低于发达国家值得一提的是,虽然经过20年的高速发展,我国居住相关消费及房地产业占GDP比重仍低于发达国家。数据显示,2013年至2017年我国房地产消费占GDP的比重超过了8%,对GDP增速的拉动率也稳步提升,2017年已达到0.75%。与此同时,海外多数经济体居住类消费占GDP的比重均高于中国,美国和日本都在13%左右。这一差距可以从两方面寻找原因。一方面,发达经济体多按照市场价格计算自有房屋的虚拟租金,而中国的历史成本法则导致数据在一定程度上被低估;另一方面,由于人均收入的差距,发达经济体的服务品价格相对较高,因此消费者在物业服务、公共事业等方面的支出也相应的显著高于中国。此外,我国房地产业增加值占GDP的比重也低于发达经济体。我国房地产业增加值从1978年的80亿元增至2018年的59846亿元,增长了47.4倍,年均增长率为10.4%,比同期GDP年均增长率高0.9个百分点。与此同时,除2008年受次贷危机影响出现显著下滑外,我国房地产业增加值占GDP的比重一直稳步提升,2018年达到6.7%。即便如此,中国房地产业增加值占GDP的比重仍然远低于美国和日本的12%,与韩国的水平大致相当。经济企稳关键因素之一尽管我国居民房地产相关消费的GDP占比并不高,但由于房地产某种程度上已经演变成一种流动性相对较高的金融资产、是居民财富的重要储存形式之一,其一定程度上成为我国经济发展中的金融加速器。数据显示,2016年我国住宅市场总价值为250~300万亿元,占居民财富的比重超过50%,成为中国居民最重要的资产。相比之下,尽管美国居民2016年的总资产达到了761万亿元人民币,远高于中国的444万亿元,但其住宅资产约为26万亿美元(约合180万亿元人民币),反而低于中国,占居民财富的比重仅为24%。这一背景下,中国房地产价格的变动,或将会带来更强的财富效应,也将对宏观经济产生更大的影响。另一方面,房地产一定程度上成为我国信用扩张的重要载体。2008年以来,房地产链条对我国信用扩张的作用日益增强。此前,包括个人住房贷款及房地产开发贷款在内的房地产贷款,在我国贷款余额中的比重仅为约17%。此后规模持续扩张,2012年之后,房地产贷款的增速持续高于贷款余额增速,尤其在2016年,新增房地产贷款占全部新增贷款的比重甚至超过了50%,随后几年也基本维持在40%左右,使得中国经济的周期与房地产周期的相关性越来越强。2008年以来,我国房地产市场经历了三轮短周期变化,分别是2009~2011年、2012~2014年、2015年至今。数据显示,我国商品房销售额增速与广义社融增速保持了强同步性。因此从某种意义上来讲,我国的金融周期就是房地产周期,相对较高的投资需求使得房地产市场的波动对宏观经济发挥了更大的影响。更重要的是,房地产在居民财富中的重要地位,使其发挥了强大的金融加速器作用。在“居民-地产商-地方政府-金融机构链条”的高速运转下,房地产市场的冷暖对于我国信用扩张的作用越来越重要。目前来看,房地产市场仍处于平稳运行的状态,这也是经济企稳的关键因素之一。(本刊记者王亭亭整理)

澳门太阳城赌城 - 王彦霖女友被扒

参照国际经验,进一步统一资管机构的设立、变更、业务范畴等监管要求,深化功能监管。文/光大信托战略部总经理助理袁吉伟伴随着全球经济增长趋势,全球资管行业保持了快速发展状态。海外资管行业更是表现出较快增长的势头,并伴随产生了一些新趋势。全球金融危机后,资管机构面临更为严格的监管,投资者需求也发生变化。海外资管机构在受益于资管市场蓬勃发展的同时,也要面对监管、市场竞争等方面的挑战。目前,我国资管行业仍处于粗放发展阶段。在监管新规落地过渡期和行业逐步开放的背景下,各机构正加快抢占市场,做大规模。海外资管行业的发展路径,可为国内机构发展提供借鉴意义。集中化受益于近年全球经济回暖以及资本市场的良好表现,全球资产管理规模呈现较快速增长。根据波士顿咨询统计数据,截至2017年底,全球资产管理规模为79.2万亿美元,同比增长12%,是全球金融危机后的最快年度增速。在资管业务规模做大的同时,资产管理行业内部也发生着深刻的结构变化。从资管市场份额看,美国、日本、英国等发达国家仍是最大的资产管理市场。不过,中国等新兴国家资产管理规模保持较快增速,其中中国曾连续多年保持超过20%的增速,显示了良好的行业成长。全球排名前20位的资产管理机构占有的市场份额继续提升。统计数据显示,排名全球前五名的资产管理机构分别为贝莱德、先锋集团、道富环球、富达投资、安联集团,以美国资产管理机构为主。与此同时,资管机构之间的并购交易保持活跃态势,以应对日益激烈的市场竞争,推动了行业集中度的上升。严监管全球金融危机中,资产管理行业也起到了推波助澜的作用。一方面,资管行业中很多机构属于影子银行范畴,具有期限转换和流动性转换等特性,是诱发金融危机的重要因素。另一方面,在金融危机期间,货币市场基金出现了严重的赎回,面临极大的流动性危机,放大了金融市场风险。全球金融稳定理事会(FSB)2017年发布报告指出了资管行业所具有的潜在风险因素,并提出了改进监管的意见。全球金融危机后,各国都在加大资管监管力度,推动行业稳健发展。货币市场基金监管方面,欧美国家逐步对货币基金估值方法进行了改革,采用市值法估值,与其他公募基金估值方法更加一致。在金融危机期间,货币基金遭到大规模赎回,流动性存在较大问题,因此,现有改革举措加强了对赎回的限制,在特定情况下,对于赎回收取一定惩罚性费用,或者停止赎回。另类资产管理方面,在金融危机之前,另类资产管理较少受到或者并没有受到非常严格的监管覆盖,考虑到很多另类资产管理杠杆较高、流动性较差等问题,欧美等国家近年加强了这方面的监管。流动性监管方面,流动性风险是资产管理业务中隐含的重要风险,美国证监会要求所有的开放式基金都要具有书面的流动性风险管理方案,非流动性资产投资不超过净值的15%。德国制定了流动性风险管理指引,帮助资管机构有效强化流动性风险管理。新趋势监管政策的变动,带来了一些行业新趋势。一是被动管理产品、另类资管产品得到市场追捧。近年来,市场资金在各类资管产品间的流向发生了较显著变化。被动管理的资管产品呈现较快增长态势,在全部资管产品中的份额上升到20%左右,以指数型基金为核心的资管产品吸引了大量投资资金,而传统主动管理资管产品正在失去市场份额。二是金融科技重塑资管业务的发展。金融科技的发展在极大地影响着金融行业的发展,也正被不断应用于资管行业。金融科技大量应用于智能投顾、量化投资、资管运营等领域。三是机构投资者资管服务需求更加复杂。机构投资者在海外资管行业中占据中非常重要的地位,70%左右的资管业务资金来自于他们。如今,这些机构投资者需求也在发生着变化。其一是由于市场竞争程度的上升,机构投资者持续对产品管理费率施压,导致近年资管业务的管理费率呈现下降态势。其二是机构投资者对标准化的资管产品兴趣下降,而需要基于自身的情况建立更加定制化、个性化的资产配置解决方案。四是社会责任投资受到更多关注。全球可持续发展问题日益得到重视,对于社会责任投资更加关注,ESG(环境、社会、公司治理)投资策略日渐兴起。新启示我国自2018年开始推动资管行业统一监管,促进行业高质量发展,从海外资管行业的发展新趋势,可以获得以下启示:一是继续推动资管行业的统一监管。资管新规进一步缩小了各类资管牌照的差异,仍需要参照国际资管行业统一监管经验,进一步统一资管机构的设立、变更、业务范畴等监管要求,深化功能监管,从而确保资管行业真正落实统一监管。二是以客户为中心提升资管行业的专业水平。从海外实践经验看,客户需求的变化推动了资金流向的变化,也实现了资管产品的创新发展。我国资管行业需要以客户为中心,根据客户需求加强创新发展,提高专业能力。诸如,针对我国绿色经济发展的深入人心,加快开发ESG主题的资管产品;针对我国老龄化趋势加快、现有养老保障体系不健全的现实,积极研发养老主题资管产品。三是我国资管行业将进入竞争结构优化的过程。我国资管行业不断涌入新的竞争者,诸如外资资管机构、银行理财子公司等,整个资管行业格局有望得到重塑。目前,我国资管行业仍处于粗放发展阶段,在行业逐步开放的背景下,各机构加快抢占市场,做大规模。随着市场逐步饱和以及竞争水平提升,部分不具备市场竞争力的资管机构逐步被市场淘汰,实现行业优胜劣汰和资源优化配置,从而有效提升行业集中度。资管机构可以适当通过兼并收购等外延式发展,提升市场竞争力。各级财政部门负责汇总预算单位预留贫困地区农副产品采购比例等信息,指导本级预算单位采购贫困地区农副产品;鼓励各级预算单位工会组织通过网络销售平台采购工会福利、慰问品等;国务院扶贫办依托消费扶贫数据库统计、汇总各地区、各单位采购情况,作为其参与消费扶贫的重要依据。

今日早盘,ST康美再度涨停,报3.91元/股。自从该公司遭处罚落地后,公司股价已意外连续五日涨停,近5个交易日涨幅达27.78%。澳门太阳城赌城金矿股普遍下跌,山东黄金(01787)挫1.9%,报18.56元;招金矿业(01818)跌1.38%,报10.02元;中国黄金(02099)亦跌1.38%,报8.6元。

[环球网报道见习记者张晓雅]距离最后期限(10月31日)仅剩不到三个月,英国“脱欧”危机似乎呈现出愈演愈烈之势。当地时间22日,首次以英国首相身份亮相国际舞台的鲍里斯﹒约翰逊,还没等到七国集团(G7)峰会的开幕,便被马克龙“奚落”了一番。这位法国总统表示:英国终将成为美国的附庸国。靖国神社遭人泼墨今年联想宣布了“3S战略”——SmartIoT智能物联网、SmartInfrastructure智能基础架构、SmartVertical行业智能,并将公司愿景设定为“智能,为每一个可能”,这些业务看起来都是2B业务,但一切的2B业务都离不开PC计算机的支持,因为产业互联网时代,PC早已经是各行各业的基础设施和必备终端。PC踏入产业互联网时代,价值必然进一步放量,自然而然就找到了再次增长甚至高速增长的逻辑。

海南在线

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。

推荐阅读

市场做多动能不足短线警惕变盘向下风险

凤凰网台湾 昨天23:11 19.5万+

你的养老计划够不够硬核养老目标基金专注个人养老

新华网云南 昨天23:11 76.5万+

万胜贤黄金投资周线收官今日黄金走势分析策略

观察者网 昨天23:11 22.1万+

国台办主任刘结一民意不可违大势不可挡

河池网 昨天23:11 35.3万+

富力称与华泰仅签意向协议目前已暂停双方所有合作

澳门民政总署 昨天23:11 11.0万+

你的养老计划够不够硬核养老目标基金专注个人养老

光明网宁夏 昨天23:11 900.7万+

日本也将成为全负值收益率曲线俱乐部的一员

多彩贵州网 昨天23:11 4.3万

波兰南部山区遭遇雷暴天气致至少5人死逾100人伤

金羊网 2天前 50.5万+

一套房子现4个业主这个小区一房多卖涉及120多户

澳门特别行政区政府 昨天23:11 85.3万+

我军少将谈台湾购美武器天平正朝武统方向倾斜

法制网 昨天23:11 3.8万

印尼一艘渡轮发生起火事故30名乘客失踪

琼海在线 昨天23:11 1.8万

安徽省对生猪养殖实施贷款贴息支持

新浪黑龙江 昨天23:11 10.4万+

7月地方债5559亿元花在哪保障房棚改土储是大头

衢州新闻网 2019-08-23 99.4万+

供需面变化不大PTA反弹调整

津滨网 昨天23:11 15.6万+

好利来解除联合创始人内部加盟制逐渐更名独立发展

深圳奥一网 2019-08-23 328.6万+

中金给予石药集团及威高股份等5股跑赢行业评级

柳州新闻网 昨天23:11 899.2万+

中巴空军今起在西北联合演练歼10C歼16枭龙参演

三秦网 6小时前 5997

波音737MAX争取复飞美航管局要求进行模拟测试

看点娱头条 昨天23:11 186.8万+

媒体走向脱碳之路必须弄清楚这几个问题

凤凰网 昨天23:11 5.7万

香港激进分子开展洗脑集会煽动中学生罢课

长城网 2019-08-23 5662.8万+

外媒称苹果9月或发布三款新iPhone以及新款iPadPro

人民日报 前天23:11 83.2万+

5G要来了你的4G真的变慢了吗

一阁娱乐讯 0小时前 191.4万+

小牛电动2019年第二季度业绩电话会8月23日举行

千岛湖新闻网 前天23:11 86.7万+

哇塞LPR原来是这个意思多图

东北新闻网 前天23:11 25.3万+

国家电网公司首个云边协同多站融合项目在渝投运

河北经济日报 5小时前 3.9万+

一加电视将搭载增强版安卓TV平台手机电视无缝连接

多彩贵州网 2019-08-23 827.3万+

一文读懂证监会发布会罚5宗案分拆上市规则征意见

鞭牛士... 昨天23:11 420

郭柯王将公开合体王世坚乌龙版无厘头西游记

星辰在线 昨天23:11 6.5万

河北顺平县委原副书记王永建被开除党籍政务撤职

西部网 昨天23:11 7.7万

特斯拉据悉与LG化学达成协议为其中国工厂采购电池

西宁晚报 昨天23:11 2432

新华时评产业升级时不我待靠啃硬骨头闯出改革路

澳门旅游局 昨天23:11 01.9万

纽约股市三大股指22日涨跌互现

哈尔滨新闻网... 2小时前 83.4万+
为您推荐中
暂时没有更多juzi了……

网站地图

用户反馈 合作